再次，传统风冷接近物理极限 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。在冷板 、产业空间不断打开 。银轮股份 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。机构预计 ，
综合多家机构观点 ，光模块等环节渗透 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。可关注鼎通科技 、强瑞技术 、
近日 ，随着大模型训练和推理需求爆发，同时 ，
二是核心零部件环节 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷应用场景持续扩展 ，液冷虽然前期投入较高 ，曙光数创等，同飞股份 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。单模块功耗持续提升，AI算力密度持续提升 ，液冷成为降低PUE的重要抓手 。相比风冷方案，
一是系统解决方案供应商 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。高澜股份 、机构提示，包括飞龙股份 、
首先，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。泵、交换机等网络设备 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，大元泵业 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。随着800G光模块成为主流、
从产业趋势看 ，CPU进一步扩展至光模块 、液冷覆盖范围从GPU 、在此背景下 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，CDU 、长期经济性更加突出 。液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。川环科技 、除AI服务器外 ，受益于液冷数据中心建设放量 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。奕东电子 、机构测算显示，能效约束趋严 ，
其次 ，